威科夫在技术分析领域的贡献之一就是假设了一个股价运动周期图。周期图是一个理想状态下一个趋势行情形成，发展，成熟，反向的完整过程。其中，头部和底部，威科夫将其命名为 派发 吸筹。这个名称虽然有一定的歧义，但是总体而言，威科夫认为一个大型趋势的反转是需要足够长的时间的。

我在最近的日记里面已经详细分析了通胀反转交易遇到挫折的原因，因为没有新的内容，所以一直没有更新。这么多年的经验告诉我们，不要对震荡期间的股价波动过度解释。那是没有意义的。这就是我理解的，首先的事情，是认识行情所处的阶段。这是所有交易的出发点。这就是J.L 1940年总结的最大教训。威科夫的股价运动阶段的现实含义。我附上第五期卧虎藏龙讲解威科夫部分的内容。

这里，我们用点线图再看一下美债，美元，和美股的股价运动