全球通胀反转大交易真正的交易对手就是各国央行，尤其是 fed ecb boj boe。除了交易央行，还交易对通胀的理解。你是交易菲利普斯曲线还是交易对通胀的真正深层次理解？这是一次非常大的交易，因为你的对手太强大。

一些传奇宏观交易员都喜欢说，他们最喜欢央行犯错。这句话从一般的原理上都是对的。我上一次有类似的交易机会还是2014年做多美元，那真是一次记忆深刻的交易。但是当时我对经济周期和金融条件的理解还并不真正深刻，所以在2015年3月份以后就持续在外汇交易方面犯错误。也正是那个错误，逼得我花了很大力气，整理出全球主要经济体的经济周期。

央行为什么犯错呢？在我看来，恰恰是央行的目标，即就业与通胀，都是滞后指标。所以，央行的很多应对，都晚于经济现实。但是，这种晚于，并不是一般人的晚于，而是晚于先行指标。美联储其实也开发了不少先行指标，但是始