我们分析一下供给侧改革启动以来，螺纹钢现货和期货的差价，来对这一轮期货价格下跌做一个幅度上的大致估算。目前期货和现货差价是42元，过去五年的中位数是180元左右。最极端的价格出现在2021年发改委打压商品价格期间，极度差价发展到995元，即期货贴水现货接近1000元。

所以，决定螺纹钢期货价格下跌幅度的是两个变量：1、现货价格下跌到什么位置，最近现货价格一度是领跌期货；2、市场预期会有多坏？从