依然是经济周期、金融条件和地缘政治的总体框架下观察。这几天在深圳跟几个卧虎藏龙的成员仔细交流过欧股的基本逻辑，今天再总结一下。

一、欧洲的经济周期和金融条件状况

经济周期是落后于中美，但是最新的读数显示有一定的企稳。欧洲金融条件紧缩的程度目前还远低于美国，因为欧洲的通胀压力本来就偏低。如果接下来经济周期企稳，金融条件企稳，那么，欧股就会迎来非常好的基本面支撑，但这不是全部。

二、决定欧股行情发展的，是在地缘政治

我们讲的地缘政治，包括国内的结构性经济政策，比如去年中概股的政策调整。俄乌战争发生后，欧洲的地缘政治格局有可能会发生一个巨大的变化。虽然当下我们还看不见具体的演变