全球市场的波动该如何理解？风险资产大跌，美债黄金大涨，都是正常的。关键点在于如何理解美元大跌。

1、风险事件期间，美元上涨的动力是来自于市场流动性问题，即全球需要美元，各种原因和理由，而美元持有者出于各种风险评估，不愿意提供美元融资；

2、所以，美元大跌显示完全没有流动性问题；

3、美元大跌的主要原因是市场对于美联储货币政策的担忧，我们看到，2年期利率以更加快的速度下行，而10年期下行速度相对较慢，这是美元大跌的主要原因；