今天训练营提到中国的通胀预期问题。意识到一个比较可能的策略是利用利率互换来倒推出市场定价的通胀预期。互换利率=短期利率+通胀预期。这还是一个非常初步的想法，还需要认真的考虑和测算。

利率互换的两种场景。第一就是降低融资成本。具体如下。

公司的信用评级不同，因此对应的融资利率也不尽相同。不同公司 间分别拥有不同的相对比较优势，利率互换可以利用这种相对比较优势 使交易双方能有效降低融资成本。例如，假设 A 公司的信用级别高于 B 公司，二者所对应的贷款利率如下：

公司 A：固定利率 5.00%；浮动利率 3 个月期 Shibor+0.30%。

公司 B：固定利率 6.20%；浮动利率 3 个月期 Shibor+1.00%。

A 以 5%的利率借入固定利率资金，B 以 Shibor 3M+1%的利率借入 浮动利率资金，二者签订如下互换合约：A 向 B 支付以 3 个月期 Shibor 计算的利息，B 则向 A 支付 4.95%固定利息。