在我们的框架里面，全球通胀前景，有一个最重要的宏观因子，那就是全球产业链的效率，一旦全球产业链出现了某种断裂，那么，通胀压力可能就会比较严重。这也是美联储当前关于全球通胀的一个基本假设。

从芯片行业的状况看，我们的确已经看到芯片短缺引发的价格普遍上涨，以及越来越多的行业停工。先简单回顾一下芯片行业的故事。

芯片短缺来自于美国对中国的部分芯片禁运，从而芯片制造业的全球GVC出现了部分断裂；

芯片业是一个非常复杂的生态体，大体上可以