春季躁动也许提前到来。最近几天与一些朋友交流，感觉到大家的乐观情绪。大部分情绪都是一些奇怪的看法，比如一季度经济很好，这些都是已经知道的事情。由于观察角度的不同，我一直认为交易最确定的机会是在国债，其次是商品，最不确定的是股票。国债的机会已经相对成熟，商品的机会还有待春节后。商品的核心问题是微观供求和供给扰动，这次还加上出口需求。

当下中国的金融条件已经处于逐步收紧状态，一些金融机构的融资成本已经显著上升，但是人民币升