完美的展示黄金价格是如何决定的。图一。

现在需要考虑的是美国名义利率为什么持续在如此低位？图二。

仔细研究了美国经济周期和通胀预期与美国国债收益率的关系。目前收益率与这二者都出现了显著背离。与风险因素显然也无关。这种情况在过去五年并不常见。显然有一些结构性的因素改变了这个关系。具体会是什么原因呢？我提出一个假说，可能跟跨境融资重新兴起有关。美国国债是跨境融资最主要的抵押工具，跨境融资的规模如果在迅速放大，融资机构拿到美元以后通常会首先购买债券作为抵押品，这个数量有可能在一段时间内持续影响美