2015年中国的金融与经济周期
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全球宏观投资
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- 致敬凯恩斯、索罗斯、利佛摩尔
- 现在很多人一提起2015年中国的疯牛就是一个杠杆牛，这无疑是对的；
- 但是这个说法无法解释：为什么杠杆牛会出现在那个时候？既然流动性一直都这么充裕，居民储蓄始终都有30多万亿，为什么偏偏在那个时候才发动，而不是其他时候呢？另外，如果有一只精明强干的国家队的话，为什么不能按照国家的需要，有需要的时候就去抬升股市呢？
- 显然，上面这些似是而非的说法都是些谬误；
- 我在2014年6月开始全力做多A股，一个主要的原因，一是当时的A股大幅落后于国际市场，但其实这种情况非常常见，第二，就是我当时的经济周期指标，已经开始指向经济会逐步回升；只不多，当时我对经济周期的理解和把握远没有现在这样成熟；
- 我们真正关心的是：所谓聪明钱，是何时开始进入股市，从而带动了一波股市狂潮的？大家讲的杠杆牛市，那是故事的后续部分，而我关心的是，是故事最开始的部分
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