这份书单是卧虎藏龙经典书单第四版（读者可以在全球宏观投资官网看到之前版本）。第四版与第三版相比，改变较大，主要是修改了经济周期，金融周期和地缘政治等内容。同时对一些书籍的介绍和导读，也做了部分修订。

交易的路充满陷阱，交易图书更是龙蛇混杂。因为美国有发达的交易培训行业，所以有很多培训师著书立说。这类图书几乎占据了交易类图书的99%。不夸张的说，这些书基本都是垃圾。真正来自一线交易员历经考验值得反复学习的书，凤毛麟角。

下面的书单是我从过去近20年的学习、交易实践中精选出来的，绝大部分都是最经典的书籍。仿照之前的惯例，依然是：封面截屏+简短点评。

这两本书是我打算开营前让学员通读的。全球宏观交易作为对冲基金管理的一个类别，历来以神秘、高波动著称，特别是在中国这样一个金融尚不发达的国家，大多数人对全球宏观交易完全不了解。这个现象不仅是在中国，即便在金融交易作为发达的美国，全球宏观交易也是很少有人了解。在美国亚马逊网站上，以“Global Macro”为关键字检索，得到的结果也是屈指可数。

No.1

Schwager是一位难得的高产交易员。除了非常著名的Wizards（市场奇才）系列，他自己对于交易的理解最终整合到本书中。这本书里面有很多关于技术分析、基本面分析优劣的对比研究，同时，所举的真实案例涉及到很多宏观交易的基础品种。我相信，看完这本书之后，读者就会明白为什么只有他才可以成功采访全球最顶尖交易员，留下一系列采访录，为交易行业留下一份最珍贵的文档。因为，只有交易员才会懂得交易员，才会知道该如何提出问题，如何抓住主要的矛盾与困惑。

No.2

Gliner是美国一家全球宏观对冲基金的交易员，在退休后写了本书，所有稿费捐献给慈善事业。这是交易行业第一本系统讲述全球宏观交易的专著。虽然是概述，但是并不缺乏深度，里面有很多作者的研究心得，比如，全球主要农产品的生长周期与天气的关系就总结得非常好。同时，本书另外一个亮点是作者将彭博系统的功能与研究/交易进行了整合，我自己就是利用这本书系统学习了彭博的一些高级用法。

No.3

永恒中的永恒，经典中的经典。J.L是有史以来最杰出的交易员，也最让人感慨。随着年岁渐长，我也慢慢意识到类似J.L这种从完全正确到完全错误，并不是偶然现象，很多历史伟人都如烟花般闪耀和消失。如何避免J.L的悲剧始终是每一个严肃交易员都会认真思考的问题，因为这牵涉到人生的意义。第一期卧虎藏龙两年后再来看，我对J.L更多的已经是悲悯，而不是崇拜了。这次我们也会继续探讨这位最伟大交易员的人生成败。

No.4

迄今最有诚意的交易经典。如果说1922年口述《股票作手回忆录》时的J.L还沉浸在第三次东山再起和新婚的喜悦中，虽然那个时候他的交易体系已经日臻完美，那么1941年他去世前出版的这个小册子则是登峰之作，因为这是他经历了1929年做空美股和30年代一蹶不振后对交易的最后总结。任何事情，到了最终的状态，就是极简，就是欲辨已忘言，所以这本书仅有短短几十页。我看到国内有些读者解读此书，完全是离题万里，居然将J.L归类到什么突破交易法。经常有人困惑，J.L在1929年那样成功后，为什么迅速失败？其实答案就在本书中。卧虎藏龙的学员，有些已经开始理解J.L交易体系的精华了。

No.5

1920年代是交易行业大师辈出的时代，奠定了技术分析、行为金融的基础。不客气的说，今天很多金融学者讨论的问题，并没有超越1920年代的水平，当然，脑神经科学除外。Wyckoff这本书一般认为是量价分析的开山之作，这多少有点误解。他在这本书里面最重要是提到了市场分析的几个基本原则，例如供需原则、力量-效果原则和市场运动阶段的整理。某种意义上，威科夫是整理了包括JL在内的那一代杰出交易员的经验。几十年来，市场一直在演化，市场具体的行为特征都在改变，然而，人性不变，人类的大脑认知模式不变。所以，威克夫提出的这些市场分析原则永不过时。

No.6

夏巴克这本经典总结了上个世纪30年代人类对于股票交易行为的认知。现在大家耳熟能详的诸如“头肩顶”、“三角顶”、“日内反转”等经典术语都是出自此书。经典是什么？经典就是原创，或者最接近原创的系统总结。原创的内容总是来自于现实的观察和思考，这个观察的深度和广度，决定了这个观察以及作者是否可以流传下来。本书是形态识别最经典的作品，因为他详细描述了形态背后的原则。技术分析在70年代后计算机普及后发展出了技术指标体系，同时，利用计算机自动识别交易形态的软件也层出不穷。然而，这些方法直到今天，依然无法证实其有效性。我会在训练营详细讲解为什么基于指标和计算机识别的技术分析很难奏效。

No.7~No.10

Schwager先生这四本采访录，已经是交易行业永远的经典。我相信无论过了多少年，有志于从事这个行业的人都会反复阅读。这这里，我们可以看到从20世纪60年代开始，几乎所有交易大师的采访记录（索罗斯没有接受采访），直到21世纪头十年的传奇交易员，涉及到所有交易风格和类型。可以说这是一套交易世界的百科全书。当然，更有价值的是，Schwager先生不断整理了这些交易奇才的心得体会，人生座右铭，作为附录放在每一本书的后面，这些短语深刻隽永，是几代杰出交易员的人生智慧结晶。但是我们要注意，里面描述的很多交易方法，已经过时了，所以，我们看的不是方法本身，而是交易员看待市场，经济和社会的方式，以及他们对抗压力的经验。

No. 11

无疑这是最经典的读本之一。但是，真正要读懂索罗斯先生所言，绝非易事。尤其对于中文读者，如果不理解1981~1988年美国的经济史、货币史，很难领会索罗斯先生对自己交易体系的展示和总结。建议有条件的读者阅读英文版本。另外，读懂索罗斯最好的方法其实很简单，那么就是完整复盘他的交易记录（他是一周公布一次持仓和评论，虽然很多细节没有公布）。通过复盘，我们的确看到一个与公共知识分子完全不同的索罗斯。宏观交易最精妙的地方是在于如何利用杠杆，这点我们在索罗斯的书中可以近距离体会。

No.12

这些年在中国，机械周期论流行。机械论认为存在一些固定时长和幅度的经济周期。而这些理论早在1920年代就被欧洲和美国经济学家严肃批评并且扔进了历史的故纸堆。这本经典作品不仅梳理了经济周期各个流派（虽然快过去100年了，但是现在人们讨论的东西都没有超越本书讨论的范围），更重要的是将经济周期作为一个复合的过程，将生产、消费、物价、金融等多个过程详尽描述，可以帮助我们理解经济活动的真实过程，从而建立起对经济周期正确的分析框架。这次修订我去掉了Ellis的介绍性经济周期读物。