当心资产负债表的关联效应，即压缩负债端带来的资产端被迫收缩。
中国金融观察：结构性存款压降规模或高至3万亿 信贷和社融料将受累
中国防止资金空转措施不断，据称银保监会本周窗口指导部分银行，明确要求于年底前将结构性存款的规模压降至上年末的三分之二。分析师们就此指出，这一举措有益于压降银行负债成本，但需关注随着套利空间的消失，投资意愿不足背景下或拖累企业融资需求，未来信贷和社融或面临一定回落压力。
光大证券首席银行业分析师王一峰，
- 监管层控制结构性存款的初衷在于抑制套利
- 对于结构性存款的抑制，客观上能够降低银行负债成本
- 政策目前是对增量较快的机构定向窗口指导，粗略预估压降规模为1-3万亿，部分股份制银行受影响较大
- 通过货币政策价格信号的传导，引导结构性存款利率缓慢下行，这一过程将是长期的
- 未来结构性存款价格也有必要进行约束规范，从而收窄无风险利率谱系
华创证券分析师周冠南在报
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