纳指新高，如何理解金融市场？
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全球宏观投资
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- 致敬凯恩斯、索罗斯、利佛摩尔
- 三到四月份的时候，全球以及中国各类金融专家讨论的都是世界即将进入大萧条，美股将效仿1929年到1934年的走势。专家们忧心忡忡，读者们胆战心惊，或者幸灾乐祸。无声息间，美股中的领头羊创了新高。包括德鲁在内，更不用提巴老，都对行情的发展，感到一些不可理喻。
- 在我看来，这是理解金融市场的一个非常重要的实验。即：理解现实、提炼宏观因子、找到主流偏见。
- 如何理解现实？数据分析是关键，少看各种专家的说法，包括那些所谓的诺贝尔奖的说法。我们只关注数据。很多人说数据被造假，被扭曲，数据是不是造假，可以用很多方法去验证，去跟踪。但是我这里强调的是一种方法，就是基于数据分析去寻找答案，而不是根据专家的言论去寻找答案。当然，我们会非常认真的去看基于数据分析的专家意见；
- 美股何以有新高？其实非常好理解，那就是：
- 第一、疫情之前，全球的经济周期位置是非常舒适的，如果没有疫情，今年的股票市场表现会很好；
- 第二、全球各国的救助政策，总体都很到位，连一贯死板无比的德国，都开始讨论用财政去帮助经济主体，这种全球的共同行动，在我记忆中，是第一次，远远超过了2008年后金融危机全球的相应速度和程度；
- 第三、央行功不可没，尤其是美联储，再次引领了全球央行的行为；虽然很多MMT的讨论，我认为这些讨论很少能接触到问
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