昨天下午一个期货行业的资深人士咨询我沪油与布油的套利问题。说差价太大。这其实是一个老问题了，SC一上市我就做了深入研究，并且在彭博里面建立了专门跟踪SC-BRENT套利的模型。几个基本事实：

1、SC的现货基础是迪拜交易所的两种原油和西非的原油，其中阿曼油的参考意义比较大；

2、从离岸价到中国口岸的价格，变数非常大，具体参见附件一；

3、阿曼油的期限结构也是高升水，计算套利时必须以对等时间合约来估算，不能用现货价格来估算。