随着资本市场的恐慌暂时告一段落，我们开始分析疫情的短期和长期经济后果。

1、短期看一季度甚至二季度的经济会受到严重冲击。尤其是与居民消费相关部分。电商虽然有部分免疫能力，但是由于物流的极大受阻（我个人的经验是顺丰隔日到的服务延长到4天），导致了电商也处于困境。制造业则因为开工延迟带来损失，唯一不受损的目前看来是经济租金提供者，地租，房租，利息，税收等。对经济的冲击程度主要取决于复工时间，包括居民服务业的重新开张，工厂和工地的返工日期。就短期的冲击而言，其实有一个非常简单的方法，那就是用去年日均GDP来计算冲击有多大，感兴趣的圈友可以自行计算；

2、但是比经济数据更重要的是系统的稳定性，即：这个冲击是否会在短期产生大量失业和企业倒闭。以餐饮行业作为样本分析。截止2017年，中国餐饮业估计就业人口达到3000万人（数据来源于人民日报2018年12月17日），最简单外推，2019年底我国餐饮就业人口至少达到3300万，这还不包括与外卖相关的送餐服务行业，提供餐饮软件服务，房租服务和其他相关行业的人员，保守估算，影响就业人口4000万应该没有太大悬念。我国餐饮业主要由中小企业构成，这几天流传的西贝莜面所讲的企业只能活3个月并不是危言耸听。与餐饮相关的还有诸如酒店、民宿等新兴业态。旅行限制几乎让很多行业陷入了完全停滞（我打电话咨询了好几家滑雪场，全部关闭）。

餐饮是一个现金流行业，很多企业主利用现金流投资了一些长期项目，一旦现金流断流，同样会影响诸如房地产、水电站等长期项目的建设和运营。

如果引发上述行业大量的破产从而导致失业问题，这会给经济稳定性带来巨大挑战，这个打击面不亚于过去几年供给侧、环保、金融去杠杆对中小企业的打击，而不同的是，供给侧和环保还至少有大企业及其员工获益，某种意义上是一种社会资源和财富的再分配，就社会需求总量而言，降低有限，但这次是全社会无一收益，对经济的冲击是前所未有的。这是当下最重要的观察点，即经济体的脆弱性到底如何。

这个打击从分析的方法论上面，可以等同于外部冲击导致的资产负债表恶化，现金流和盈利恶化危机资产负债表健康，这是政策需要的发力点。