中国解决地方政府债务问题的一个新的动作，这也是市场最喜欢的方向，那就是变卖政府资产用于偿还债务。这就是国退的一个表现，这个模式如果广泛展开，虽然也许短期对股票有一定冲击（但是这个冲击完全可以通过股份过户而不是在二级市场直接卖出的模式），但是这会开始改变中国上市公司的治理结构。

我完全明白，这是一个非常初步的开始，而且贵州本身有其特殊性，但是，只要有了这个方案，其余的省份也都会借鉴考虑。

贵州省划转茅台股权至地方国资平台 优质资产压仓缓解债务压力 (2)

贵州茅台约4%的股权将从茅台集团无偿划转给贵州省国资运营公司

地方政府动用优质资产压仓，为应对债务风险提供更大底气和余地

彭博新闻社报道

【彭博】–?

贵州省正以实际行动向金融市场展示，这一中国经济规模排名倒数的省份，在面临庞大债务压力的同时，也手握价值连城的优质资产–贵州茅台，可以输血地方国资资产负债表，化解债务风险。

中国市值最大的非金融上市公司贵州茅台公告，据省国资委的要求，控股股东茅台集团拟通过无偿划转方式将持有的5024万股股份划转至贵州省国有资本运营有限责任公司。

上述股份占贵州茅台上市公司总股本约4%，以周三收盘价1133.7元计算，市值约570亿元。贵州省国资委通过茅台集团持有上市公司近62%的股权，当前价值近9000亿人民币。

贵州省国有资本运营公司的控制人为贵州省财政厅，这个“左手倒右手”的操作，将地方优质国有资产划至财政厅下属平台的举动，在不少债券市场人士看来，是出于缓解地方债务压力的考虑。

“4%的股权大概570亿的市值，规模很大了，具体怎么用还要观察，但大概率是保障全省债务的，包括隐性债务，”暖流资产信用主管王晨在采访中表示。

王晨认为，此举应该能给债券市场带来信心，特别是考虑近期贵州省领导去上交所路演，同时邀请投资人去当地调研等举措，“自救上来看还是下了不少功夫的”。

债务压力

位于中国西南部的贵州省过去几年经济增速位居各省前列，高速增长的背后则是地方政府以及城投债务的大幅上升。

彭博汇总数据显示，目前贵州省的存量地方债规模已经超过9600