美国经济软着陆了吗？一直想找一个词语来形容昨天美联储声明的核心思想。看到彭博新闻里面的 软着陆，这就是我想要的词语。

我一直认为鲍威尔领导的美联储是一个非常精明的联储，有很多前瞻性的判断，像一个大型的宏观对冲基金，我一直在寻找他们可能犯错误的时刻。

昨天的答记者问中，第一次显示出美联储可能在犯错误，不过，即使是错误，也是一个不大的错误，这届美联储非常灵活，会随时调整自己的立场。

我讲的错误是，美国经济周期与中美，英国脱欧等问题关系并不大。这是美国经济自身发展的力量所导致，当然，一些外部冲击事件会使得局势恶化，从而出现危机的苗头。在经典分析那里，包括米歇尔和凯恩斯，都是把危机作为经济周期的一个独立阶段，进行分析。这也是我最近的一个体会。

所以，我的结论是：美国经济周期继续小幅度恶化，而中国，欧洲继续在往下的路程上，经济体依然非常脆弱，当然，也有一些曙光，比如今天三星宣布，DRAM的价格将在明年第三季度稳定。

市场情绪是非常微妙的，一旦市场不再把继续降息作为一个美好的预期，他们总会寻找下一个预期，下一个预期是什么？如果软着陆证明是错误的，比如周五的非农就业数据，尤其是制造业和建筑业部分，市场情绪会不会突然酸化？

FOMC Rate Decision and Fed Chair Powell News Conference

10/31 03:27

Thank you for joining us. Here are five KEY TAKEAWAYS from today’s Fed decision:

Fed officials cut rates today but removed a line from their post-meeting statement that had previously said they would “act as appropriate” to sustain the economic expansion, signaling they think they’re probably done easing for now.

In his post-meeting press conference, Fed Chair Jerome Powell elaborated on the decision, citing an improvement in the balance of risks to the economic outlook over the last six weeks —