美猪的期限结构已经开始变成8月跌，10/12上涨。这是正确的反应模式。至于现货203这几天小幅上涨，并不能说明季节性在改变。当然我们也可以假设中国已经在大量购买美国猪肉，以至于美国现货价格开始企稳，这种可能性并不排除。只是目前，我们认为这是小概率事件，需要现货价格后续发展来印证。

因为中国购买美猪是三切猪，也就是完整的猪身，所以并不会计入USDA每日的报告，它可以延