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中国金融观察：监管借大券商纾困非银 增短融额度解流动性分层之忧(1)

彭博新闻社报道

【彭博】–?

广发证券、国泰君安、中信证券等多家券商待偿还短期融资券余额上限获提高。分析师指出，通过加强向头部券商融资，支持大型券商扩大向中小非银机构融资，将缓解非银机构资金压力，从而逐渐缓解包商事件带来的流动性分层现象，同时疏通信用传导机制。

注：此前华泰证券对彭博称可为非银提供流动性支持；中国证监会等据悉商讨化解非银流动性风险

国联证券资产管理部副总许成浩接受彭博采访时指出，

包商事件之后，中小机构无论是银行还是非银都面临主体风险的问题，出现大行不给小行出钱，小行不给中小非银机构出钱的问题

央行从6月份就一直在放水，市场上有钱，只是机构捂住不出，主要因为对信用存在担忧

大行不太可能投较低评级债券，如果中小机构拿不到钱，市场上就没有机构投低评级债券了，因此政策给头部券商放钱，希望信用传导机制能够顺畅

政策短期有利于增加券商、主要是大券商的流动性，向头部集中趋势比较明显