全球债券大涨后，中国国债面临补涨压力。这是彭博的一个分析，不过我认为这是没意义的。仅供参考。

中国国债错过全球债券大涨季 中美利差拉大酝酿补涨行情 (1)

彭博巴克莱指数显示，中国国债三个月总汇报仅有0.29%，排在垫底

中国货币宽松预期不及海外，叠加流动性等因素压制二季度债市表现

彭博新闻社报道

【彭博】–?

随着全球宽松预期再度加强，海外主要经济体国债收益率纷纷挑战历史低点，而受到内部多重因素制约的中国国债却与这轮牛市盛宴无缘。好消息是，持续走阔的中美利差意味着，中国国债在全球投资者眼中吸引力正在上升。

彭博巴克莱全球债券指数显示，过去三个月，纳入该指数的中国国债总回报仅有0.29%，在20多个主要经济体中排名最末，表现最好的前五大经济体分别是澳大利亚、墨西哥、俄罗斯、欧元区以及美国，回报大致在4.2%-5.4%区间。

中国国债总回报在彭博巴克莱全球债券指数中落后

本月澳大利亚央行近三年来首次降息，欧美央行也发出降息信号，全球金融市场的宽松预期不断强化，主要经济体债券收益率也迭创阶段性低位。在美联储暗示打开降息窗口后，美国10年国债收益率更是跌破2%，创2016年11月来的新低。

国泰君安首席债券分析师覃汉在报告中指出，历史上看，中国债券走势与美联储政策没有必然联系，内部因素仍是中国债券走势的主要矛盾。

去年四季度以来，中国债券市场表现则犹如过山车，先是经济下行担忧、央行宽松措施及中美贸易摩擦促使中国国债收益率一季度大幅下行。进入二季度后画风突变，经济数据一度大幅好于预期、货币政策转向及通胀担忧升温，包商事件带来的流动性分层等打击接踵而至，中国10年期国债收益率目前仍较三月