考察一个期权组合，最关键的几个要素：

1、价格方向。这是最重要的假设。

2、价格运动方向会在何时发生。这个只能是一个非常大概的猜想。同时也要跟其他因素融合思考。对于强调择时的交易系统而言，一般都会选择到期日较近的期权，因为我们一般不选择长期期权。时机主要是技术分析提供的线索。

3、价格运动的方式，是快速运动还是稳步运动。一般而言，下跌猛烈，上涨缓慢。这个决定了对delta的选择。

4、隐含波动率与历史波动率的关系。如果iv低于hv，可以考虑buy，反之可以