很多人对当前货币政策感到困惑。这是理性与非理性的冲突。这也是逻辑和现实的冲突。只有从现实出发，才可以对当前货币政策有一个全面认知，我简单总结一下自己的看法，仅仅是个人观点，很可能是错误的。

1、理解中国的货币政策，不要仅仅从经济理性出发，更多要从管理者如何理解经济出发。这是市场参与者最容易犯错误的地方，比如2016年开始的供给侧改革，经济理性的讲，应该保留那些行业生产效率最高的部分，但是实际上呢？交易者如果在这里犯过一次错误，那么希望不要犯第二次，因为这个代价太高昂。

2、政策愿景和现实约束。正如有个段子说的，你如果要活在幸福里面，那就每天看新闻联播。这是同样的道理，你如果要相信政策愿景，那么，这是一个无比美好的世界，既要又要同时并且兼顾。但是现实并不是如此美好。

上面两条是方法论问题。

3、一季度真想大水漫灌吗？当然不是。自从去年12月1日从阿根廷买回来90天谈判期以后，维持经济增速数据的稳定就是政