交易的起点是形成一个未来价格运动变化的假设。如何形成合理的假设是区分不同交易员能力的关键一步。 形成假设后，根据假设的指引，进入仓位。进入仓位的条件越苛刻，说明假设就越成熟。根据冲动就进入交易的，那是还没有入门的交易者。或者，根据一个很粗的假设进入交易的，那是刚入门的（不过刚入门的往往运气比较好）。 在这个过程中，勇气是很重要的。勇气就是J.L说的，交易员不仅是学生，更是参与者。我们要有勇气根据自己的假设去行动。“行动的勇气”。 进入仓位后交易者必须随时验证自己的假设与实际价格运动。如果相符合，那说明自己的假设与市场主导的资金看法一致，此时需要考虑的问题就是：假设中预设的退出条件或者信号是什么？ 如果实际价格运动与假设不一致，那么交易者的选择反而简单：当这种不一致到达什么程度时，可以认为是假设错误？（好比统计学里面的第一类错误）或者，当时间过去多久，而价格依然没有按照假设方向运动时，可以认为假设失效？ 如果假设失效，那么就果断止损。 交易是一个无穷尽的精益求精的过程，这一方面是假设的精炼，另一方面是指对假设错误判断能力的精炼。