巴西的零售数据很好。零售往往是人们最容易感知到的同步指标，从而可以支撑做多的情绪。从这个图很容易看到巴西的数据与中国经济的数据是高度相关的，为什么中国的经济数据已经明确往下了，而巴西还依然坚挺呢？ 1、数据有滞后；巴西主要是出口商品给中国，中国对很多商品有需求惯性和刚性； 2、巴西国内的经济周期还是依然不错的。 不仅同步数据较好，先行数据也有一些反弹。所以，对巴西资产的做空要非常慎重。