朝核困局

全球宏观投资

致敬凯恩斯、索罗斯、利佛摩尔

朝核困局

概要:与恐怖袭击不同,朝核问题越来越成为影响全球市场的重要因素。分析朝鲜困局形成的根源和对可能的结局,以及金融市场可能的反应模式。


根据我们的风险模型,真实交易中,所谓风险就是不确定性,这也是奈特教授关于风险最初始的定义。对于不确定性,拉姆斯菲尔德的定义是:未知的未知,已知的未知,已知的已知。而朝鲜问题,是典型的已知的未知。另外,对于交易而言,重要的不是结局好坏,而只是需要一个结果。因为太阳总会升起,市场总会找到上涨的理由。朝鲜的最大问题就是短时内无解,这对市场是最可怕的。显然,朝鲜正按照自己的计划有条不紊的推进 导弹/核武 的双重试验,这意味着对市场的冲击次数会非常多。朝鲜一步步逼近具备打击美国西海岸的能力,这意味着对市场的冲击力度会越来越大。遏制朝鲜直接打击美国本土,这是美国人目前认为的底线。然而,这个底线有多大意义呢?朝鲜困局体现了这个世界的脆弱和无奈。1959年赫鲁晓夫夸下海口,只要美苏联手,可以像捏死臭虫一样捏死地球上任何一个挑战者。然而,二战后的历史告诉我们,美苏不可能联手。当世界逐步进入无主导秩序的时代,朝鲜困局凸显了一个日益分裂世界的困扰,这对全球宏观投资者可能是一个必须要考虑的宏观因子。伊朗核危机为什么没有对全球交易产生如此重要的影响?因为伊朗不处于全球产业分工链的核心位置。同时,伊朗危机并不直接牵涉到大国冲突(俄罗斯也并不希望看到伊朗具备核能力)。同时,伊朗的政治也比朝鲜相对稳定透明。这三个因素,朝鲜却全部具备。

关于朝鲜困局的几个基本事实:

  • 美国没有真正有效的军事手段,重点在于无法一次性100%摧毁朝鲜的核弹头(非常感谢杨冰先生帮我认清了这个事实);

  • 地理因素导致了朝鲜非常容易投放核弹到韩国、日本,中国;美韩日的军事计划“投鼠忌器”;

  • 如果采取军事行动,美国需要中国和俄罗斯的支持;

  • 中国是目前朝鲜最大的出口国,俄罗斯给朝鲜提供了主要技术支持(华尔街日报有专门报道);

  • 韩日都没有做好战争准备,朝鲜危机客观上有利于安倍和文在寅政府;

  • 欧洲参与此事的积极性远不如伊朗核危机,同样是地缘政治问题。但从朝鲜最新一次导弹实验开始,欧洲显然提升了参与的兴趣。周末默克尔提出了一个“类伊朗”的解决方案。我认为,欧洲的参与会极大有助于解决朝核问题。

以上是一些基本事实,那么,全球交易员们在担心什么?

6.2867 5 0 关注作者 收藏 2017-09-05   阅读量: 324

评论(0)


暂无数据