黑子杰 摄影作品

版权声明本文首发自微信公众账号：全球宏观投机；无需授权即可转载，转载时请务必注明作者及公众号。

这篇日记本应在11月9日晚间完成，连续的外出打乱了既定计划。今天补记之，以供将来重大事件交易日参考。

我做的选情场景分析，选情的几种场景。

• 克林顿当选，川普认输。风险资产大涨，安全资产下跌；

• 克林顿当选，川普不认输。情况很复杂。取决于对抗的方式。这个时候总体对股票是不利的，而对债券是有利的；

• 川普当选，股票很可能是先跌后涨，克林顿不认输的概率很低；

• 川普当选，克林顿不认输。情况很复杂。这是很快出结果的场景，还有一类场景，没有结果。

如果不能当场出结果。那就会带来巨大的不确定性。这种情况下，风险资产很可能会大跌，而避险资产会大涨。直到出了最后结果，回到第一大类场景。目前看，川普不认输几乎是一定的。很难猜测后面会有什么行为。所以，美股应该非常谨慎。MXN 也是这样，当市场进入不明确状态时，MXN 也缺乏大的交易机会。如果从市场预期的角度，提前反应较多的是美股。但美股的入场时机很难判断。所以，只能低位买入美股，高位卖出 VIX。最可能的假设还是：希拉里当选。 这至少可以是第一笔交易，然后全部平仓出来。11月14日点评。当时最担心的是无法及时出结果，只要有明确结果就是最好的。而且，川普获胜对风险资产是最好的结果，因为没有不确定性了。市场最怕不确定性。已经做好选举交易长期化的准备。如果是希拉里获胜，资产的短暂疯狂后很可能 sale on news，因此也做好了反转交易的思想准备。事后证明，这个思想实验在最后帮助了我。

美国大选前，我根据民调数据，倾向于希拉里获胜。不过，基于如下两点：英国退欧经验；一个我信任朋友对川普胜选的分析，我也想尝试下注川普获胜。不过根据市场表现（市场押注希拉里获胜）我在2016年11月8日晚（所有时间均为北京时间）仍然对既定仓位保持不变。经历过无数次交易后，尊重市场已经成为习惯。但是我并不赌希拉里赢。谁赢谁输对我没有任何意义，我只关心如何利用这次机会。大选开始投票前我的投资组合：
从我的仓位看，这个组合是押多希拉里获胜。提供保护的仓位是墨西哥比索、铜和糖的空头。需要说明一下，这个仓位很多并不是针对大选日的，比如天然气、糖和铜。但是它们会受到大选结果的冲击，因此也需要考虑。