向下。交易研究可以归纳成为八个字：言之有理，言之有据。有理的意思是符合事物发展本身的规则，比如指令经济下面，应该是以指令做为判断经济变化的主要变量，而不是企业追求利润的行为；言之有据的意思是必须要有数据或者事实的支持，不能自说自话。但凡自说自话的人是不可能做好交易的。如何区分自说自话，还是有比较严密的逻辑和思考过程？这里我教朋友们两个经验：

1、图表至少有两根线，这两根线表达因果，或者领先-滞后关系；单独画一根线，那基本是为了作图而作图；

2、逻辑关系是可以检验的。比如说，经济周期先行指数走弱，那么，未来几个月的同步数据，我们同样也应该看到下行。如果一个观点是不可检验的，那么，这种东西就不用看了，表达的只是作者的情绪；