昨天差不多40分钟的访谈内容非常丰富，也帮助我进一步理解了鲍威尔对当前经济、货币政策、联储目标的认知。

• 鲍威尔时不时与前几任联储主席交流，与格林斯潘交流的时间还比较多；我相信他们的讨论会比较深入，这也是鲍威尔能保持灵活性的一个重要来源；
• 对1月份的非农数据并未做出太大的反应，相比之前一些票委对数据的惊呼，鲍威尔显得很平常，这也是采访期间市场波动的一个表面理由；
• 鲍威尔的政策立场是基于数据的，这点体现得非常充分，他对川普和拜登的点评恰如其分；所以，与其去理解这个人，不如去理解他对数据的解读；
• 对通胀的理解。他认为今年通胀总体会有较大的下降，但是担心通胀的重新抬头和持续高位的时间过长。他关注的是剔除住房价格后的核心通胀，现在极低的失业率，尤其是服务业的价格部分，因为与人力成本密切相关，这是他们担心通胀反复的根源。鲍威尔认为当前的就业市场紧张有可能是结构性的，所谓结构性的，那就是长期持久的，他也提到了几个因素，包括移民因为疫情大量减少。这点就是他，或者说他领导的美联储，在认知上与我们的差异，也包括与市场表现的差异；
• 我们认为当前的劳动力市场依然是周期性的，虽然有重大的结构性因素导致了劳动力市场紧张持续的时间大于很多人的预期。其实可以类比一下通胀，在通胀持续上涨的去年下半年，很多人也喊出了全球通胀持续，滞胀时代卷土重来的话，但是事实呢？事实是通胀在全球范围内快速回落了。虽然还远远高于