国内机构投资者非常关注日本YCC调整的全球冲击。尤其担心其外溢效应是否会引发全球性的金融危机。周末交流了一下这个话题，本周还将继续更大规模的谈一下这个事情的看法。

作为交易日本汇率、股票、债券超过10年的交易员，对日本的认知也有一个逐步深入的过程。刚从事全球宏观交易的时候，我最感兴趣的就是日元到底如何定价的。直到2022年6月份我提出了两个比较重要的交易设想，那就是通胀反转交易和做多日元。这个过程中我加大了对于日本政治制度的研究和理解，结合过去这么多年一直持续的努力，现在算是对日本问题有了一个自己基本满意的方法论。当然，我们会用仓位来验证自己的看法，我们持有大量的日元多头部位。

YCC调整是否引发金融危机呢？基本可以明确的说，不会。但是局部性的冲击在所难免，比如巴西和土耳其的资产