在我的框架里面，今晚的非农数据是一个显示了劳动市场逐步降温的数据。理由：

• 最大的利好是名义工资增速大福低于预期，只有4.6%；
• 平均就业时长继续下降
• 劳动参与率出现了难得的回升0.1个百分点，意味着接近20万人正在重返劳动力市场

看似不利的数据是新增就业人数，我已经多次指出，基于雇主的统计数据是有很大偏差的，应该以家庭调查数据作为更好的衡量劳动市场的基础，今天彭博的分析完全跟我一致。

不过，有理由