今天人民银行对20亿到期逆回购降息，从2%下降到1.9%。金融市场的反应并不相同。反应最大的是国债，这是非常合理的，因为这个降息最直接有利于国债；第二是商品，我猜测主要是因为商品交易员的宏观经济分析知识不够，而股票则继续跌。说明市场之前预期的强刺激进一步落空。

这个信息我个人的猜测是：

第一、央行意识到经济的一些困局，但是很可能程度远远不够。从最新的潘功胜先生的演讲看，他们对中国的金融周期非常有信心；