经济危机从来不是印钱危机，而是信贷危机_经管之家 WEB 3.0 社区，学术博客

经济危机从来不是印钱危机，而是信贷危机

: 老鱼沙丁

对于国家而言，贷款可能比P2P暴雷还危险。各种金融衍生品（股票、债券、基金、信托、委托贷款等）乃至沿海暴雷的P2P和所有的庞氏骗局都不会直接增加M2，因为这些行为都只是存量货币从一个人或企业的手里转移到另一个人或企业，本质上是一种零和游戏。而个人贷款买车买房乃至刷信用卡，但凡对接到商业银行的贷款，都会增加M2，进而有可能引致通货膨胀。

在谈M2之前，先白话普及一下M0和M1。

M0，就是国家真正印的钱，包括纸币和少量金属币等。

M1，在M0的基础上，加入了活期存款。

M2=M1+定期+理财。

一个模拟场景看M2对M0的放大效应：

假如你在银行存了1万元，在没有取走之前，银行把它按扣除存款准备金后上限（比如1-13.5%*1=0.865万）贷款给第二个人，但是贷款人并不急用，也暂时放在银行。于是，银行账户显示你和这个人各有存款1万元和8650元。

当第二人将这8650元钱消费掉后（比如从第三人那里购买商品），第三人将这8650元存回银行。

这时，又有第四人因为要买房从银行贷款8650*（1-13.5%）=7482元作为首付的一部分，相对这部分的按揭为30000元，他把房子抵押给银行，换得20000元信用额度，此时，M2相比较M0已经增加了（8650+7482+20000）/10000=3.6倍。

类似的事情可以继续扩展，只要有人不断借钱，银行账户里的存款总额就会不断增多。

简言之，在货币还没开始流通时，M2=M1=M0，而一旦货币开始流通，则M2>M1>M0。

换言之，经济危机的实质概况为货币超发并不准确，而应是信贷不当，国家现行的政策环境内，利用增加或缩减放贷来进行表内平衡比直接印钱更有效果，即M2的弹性基本决定了一个国家的经济治理水平。

在中国不同企业的信贷资源获取能力差异极大，房地产行业曾长期的获益于此。

12.9975 13 2 踩关注作者收藏 2023-07-26 阅读量: 2179

刘慧印

2023-08-01

问题是现在贷款都放不出去了呀，你看看票据利率都快往1%以下去了

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经济危机从来不是印钱危机，而是信贷危机

评论(1)

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