欧债已经是比较明确的趋势交易了，美债刚刚走出来，大病初愈，依然容易受到各种因素影响。如何掌握趋势交易的节奏问题，是一个很复杂的事情，并不是一个简单的buy-hold的问题，主要是杠杆问题。在高杠杆背景下，稍微的回调就容易让交易者手忙脚乱。

目前债券的几个冲击因素包括：

– 经济数据冲击：目前看，欧美债券对数据都还有比较确定的反应，尤其是美债，只要是数据不利，都会下跌；

– 官员预示的政策立场：反应都还很大。这说明上升趋势还没有在情绪层面形成，尤其是美债，还有惊弓之鸟的特质；

– 这种影响是相互传染的，全球债券市场是一个高度一体化的市场。

如何应对？假设基础仓位是债券期货。