央行的这种“顾头又顾尾”的敲打,已经给国民经济造成了不利的影响和严重的后果,仅中国股市就损失了万亿市值,央行最后又输入基础货币并不是因为顾忌民营金融公司和实体经济,而是,若不这样,金融体系就会因钱荒而崩溃。
致于为什么会出现钱荒,我的观点是基于一种理论:贷款增量=还款增量+储蓄增量。初期贷款经过投资与消费的再支出周转,部分信贷资金转变为居民、企业、ZF的收入存款,因此贷款与还款之间形成一个缺口,需要央行输入基础货币,商业银行再贷款,用新债还旧债来弥补,否则就会出现“钱荒”。所以“钱荒”是信贷资金流动规律的表象,与信贷规模无关。