⚫ 本周市场回顾:上周(2021/06/21-2021/06/25)建材板块(中信)指数涨幅 1.8%,相对沪深 300 超额收益为-0.9%。年初至今,建材板块收益率为 6.5%, 相较沪深 300 超额收益率为 6.0%。上周优选组合收益率为 3.5%,相较建 材指数超额收益率为 1.7%,累计收益率/超额收益率-9.0%/-3.8%。
团队观点:当下,我们重点推荐南玻 A 和苏博特。本周,我们外发了南玻 A 的首次覆盖报告。有几点市场预期差,我们再次强调。首先,在国内手机盖 板原片市场,公司的二强玻璃处于领先地位,产品获得了加工商和整机厂商 |
的好评,已进入手机厂商的供应链体系,订单放量可期,预计后续将有更高 端的盖板玻璃原片推向市场。其次,公司的光伏/工程玻璃也将进入发展的 快车道,在产能上均有较大福大的增加。最后,在浮法玻璃领域,公司的超 白浮法产能占比较高,而今年的超白盈利尤其突出。此外,我们本周也推出 了苏博特的动态更新。公司在减水剂的竞争优势不断扩大,而在功能性材料 方面的发展也十分顺利,估值中枢有望不断上移。对于长期价值投资者而 言,目前是个较好的买点。行业层面,BIPV 和碳交易市场成为市场热点。 |
投资建议与投资标的
- ⚫ 投资建议:我们重点推荐国内电子盖板玻璃龙头南玻 A(000012,买入), 其二强玻璃 KK6 抢占国产化先机,目前已进入主流手机厂商的供应商体 系,下半年订单有望放量,而工程/光伏玻璃未来也将持续扩张,后续长期 发展值得期待;减水剂龙头苏博特(603916,买入)在功能性材料领域竞争 力强,随着功能性材料应用领域不断增加,公司凭借性能/环保优势抢占市 场份额,成长空间有望不断拓宽。
- ⚫ 本周东方建材优选组合:旗滨集团、南玻 A、苏博特、凯伦股份、石英股份、 长海股份
风险提示:基建/地产投资增速不达预期;原材料价格大幅波动。