[讨论] [制造上海家化再瘦身　恒安竞购尤妮佳 [推广有奖]

　　　　
　　本报记者　杨颢　上海报道
　　
　　竞购尤妮佳
　　待售中的尤妮佳20％的股权，正成为众人眼中的一块“香馍馍”。
　　11月22日—12月21日，上海尤妮佳有限公司20％国有股权在上海联合产权交易所挂牌，挂牌价1.16亿元，转让方为上海家化（集团）有限公司。
　　资料显示，上海尤妮佳是日本尤妮佳株式会社与上海家化、日本的伊藤忠商事株式会社及伊藤忠（中国）集团有限公司四方于1995年合资成立。尤妮佳是生产婴儿用品、妇女卫生用品、成人护理用品、日用清洁品等快速消费品的跨国集团。上海尤妮佳也以生产妇女卫生用品、纸尿裤为主。
　　12月21日，尤妮佳股权挂牌正式结束。这一天，负责转让事宜的上海联合产权交易所对外保持缄默。但记者从相关渠道获悉，自尤妮佳挂牌以来，有意者不在少数，目前已明确参与投标的就有来自福建的恒安集团。
　　恒安集团战略发展部总监朱洪波向记者证实了此事。据他介绍，在得知尤妮佳股权挂牌之后，集团召开了董事会研究并决定参与竞购，根据程序，恒安已经向交易所递交了申请。
　　另一方面，尤妮佳的外方股东则从一开始就有意收购这部分股权。此前，上海家化董事长葛文耀曾对本报记者表示，家化退出是外方的希望。据他介绍，在尤妮佳进入中国之时，对中国情况不了解，于是找到家化合作。2001年后，为了扩大在中国的事业，尤妮佳相继成立了专门生产纸尿裤的尤妮佳生活用品（中国）有限公司，和负责市场销售的尤妮佳生活用品服务（上海）有限公司，后两家公司已经实现了日方独资，而上海尤妮佳有限公司目前中外合资的情况使得财务运作不方便。同时，由于对中国市场有了10余年的了解，所以日方希望将此也独资化。因此，公告特别指出，“原股东不放弃优先收购权”。（参见本报12月3日19版《上海家化退出　尤妮佳意欲独资化》）
　　对此，记者致电上海尤妮佳公司，其公关部一位人士对于外方股东是否参与竞购一事仅称“还在操作当中”。他同时表示，尤妮佳不放弃优先收购权并不代表一定要获得这部分股权。
　　据了解，所谓股东的优先收购权，只有在同等条件下才享有，如果非股东的出价高于价格就不再享有优先权。
　　
　　恒安之意
　　目前，尤妮佳在中国拥有妇女卫生巾品牌“苏菲”和纸尿裤品牌“妈咪宝贝”这两大拳头产品，据ＡＣ尼尔森历年统计数据，其“苏菲”品牌在市场份额上居领先地位，并在上海、北京、成都持续保持第一品牌地位。
　　而恒安集团是国内最早进入中国卫生巾市场的企业之一，也是目前国内最大的妇女卫生巾和婴儿纸尿裤生产企业之一，旗下恒安国际于1998年在香港上市。恒安主导产品有安乐、安尔乐卫生巾，安儿乐婴儿纸尿裤，其心相印纸巾市场占有率连续多年位居全国第一。
　　如今，这两家妇女卫生巾和婴儿纸尿裤行业的龙头企业，极有可能在股权方面擦出火花。
　　“尤妮佳在产品研发等方面比我们有优势，我们不是恶意收购，而是希望借入股尤妮佳使双方未来拥有一个合作平台。”朱洪波告诉记者，在股改之前，恒安一直是上海家化（600315.ＳＨ）的股东，也是其董事之一，因此，对家化参股的尤妮佳情况非常了解。由于主业相似，两家公司高层也经常接触，双方曾谈过很多合作，均因没有找到一个好的合作平台而作罢。
　　此前，恒安除了在化妆品、医药方面有收购动作外，在纸类主业方面的收购几乎没有见诸报端。“我们一直在寻找（收购）机会。”朱洪波表示，恒安国际自上市到今年已经9年，每年以30％速度增长，同时拥有很好的融资平台和工具，现在也特别希望能在与主业相关的方面进行投资收购。而此前，这样好的机会并不多。
　　据悉，恒安参与此次投标的为恒安集团。由于拥有了两家以上的意向方，因此挂牌结束并对意向方资料审核后，很可能将对尤妮佳股权进行竞价转让。
　　尤妮佳销售业绩在短短几年内实现高速增长。仅2004年销售额同1997年相比增长了1500％。挂牌公告显示，仅上海尤妮佳有限公司在2005年与2006年的销售收入分别为4.61亿元和3.56亿元人民币，净利润则分别为4439万元与3207万元。
　　据葛文耀透露，上海家化在尤妮佳每年的投资回报达到30％。而此前20％股权投资仅为3000万元人民币。因此，入股尤妮佳从股权收益方面考虑也无疑对外界是一个吸引之处。