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【名称及出版时间】：渤海证券-银行业2010年度投资策略 “量价齐升”助推业绩，提升投资价值-091125
【来源】：渤海证券
【文件格式】：PDF
【页数】：32
【内容提要】：
1.宏观：经济继续向好，货币政策进入紧缩初期 ................................................. 4
1.1经济稳步复苏 ................................................................................................ 4
1.2国内贷款呈现高增速 ...................................................................................... 5
1.3部分国家选择了加息，主要经济体维持低利率 ............................................... 7
1.4 管理通胀预期提上日程 ................................................................................. 8
1.5 主要宏观数据假设 ........................................................................................ 8
1.6 国际金融股大幅反弹 ..................................................................................... 8
2. 量升：主要在上半年 ....................................................................................... 9
2 .1行业：中长期贷款粘性带动 2010年上半年新增贷款 .................................... 9
2.2 公司：贷款也要跟着政策走 ........................................................................ 11
2.3 考虑资本限制 ............................................................................................. 14
3. 价升：谨慎乐观 ............................................................................................ 15
3.1 影响净息差因素的初步分析 ........................................................................ 15
3.2净息差测算 .................................................................................................. 17
4.资产质量：暂无大碍 ...................................................................................... 19
4.1 企业偿债能力持续改善 ............................................................................... 19
4.2上市银行不良率持续降低 ............................................................................ 20
5.选股角度和投资建议 ...................................................................................... 22
5.1选股角度 ..................................................................................................... 22
5.2投资建议 ..................................................................................................... 23
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