明显。
仍存表现优异板块:中药,医疗服务,医药商业和医疗器械板块仍
然保持较好增速。
未来医药业展望
医药业中长期成长确定性变:人口蓹化和所得提升是长期
驱动,同时ZF投入的断加大驱动卫生总费用的提高
短期看,2012业20%以上营收增速延续,净润增速将优于
2011:虽然药品招标价趋势还将延续,但未来会紧;成
本压将有所缓解;同时2011为低增速基期,综合来看整体环
境将优于2011。
估值:随着2011以来医药股价的走低,高估值风险在断释放。医
药板块由2010高点的45X,调整至目前2012PE为21.74X(整体法)
,处于历史低位(历史均值为39.4X) 。