交通运输行业周报:未来航空仍有望成为估值+业绩的优势品种

　　投资要点:

　　上周四和周五大盘迎来连续大跌后的反弹,航空板块完成二次探底,同时迎来两天的强反弹。由于系统性风险的原因,航空股这轮下跌未能幸免,但从基本面出发,我们认为航空中期趋势仍有再度崛起的可能。1)完成二次探底后,板块估值已大幅下降至10倍附近,估值优势已经开始显现。2)人民币因素如同当初的油价因素,我们认为其对股价的边际效应在未来同样将呈现递减趋势。3)油价整体中枢水平相比上半年已经再度下降一个台阶(即使上周五出现报复性反弹),成本压力即使到今年4季度同比仍然继续下降。淡季中的低油价对低端出行的促进效应预计仍然明显。目前看,行业需求增速水平以及强 ...

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