国联证券 牧原

　　事件:

　　8月26日晚间华天科技发布公告:本报告期实现营业收入17.2亿元,同比增长10.20%;归属于上市公司股东的净利润1.71亿元,同比增长22.68%。预计2015年1-9月归属于上市公司股东的净利润变动幅度为10%-40%。

　　点评:

　　业绩略低于预期。

　　公司一季报中预计上半年净利润增速介于20%-50%,实际业绩接近下限,略低于预期。主要原因有两个:FCI自2015年4月起并表,并表净利润为-1269万元;昆山公司上半年营收2.66亿元、营业利润-584万元、净利润429万元,同比分别下降13.6%、850%、39%,因而对公司业绩造成拖累。

　　负面因素正在消除。

　　FCI收购完成,公司还在对其市场、业务进行整合的过程之中,下半年将逐步显现效果。昆山公司上 ...

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