报告要点

物流:业绩兑现度与迪斯尼双主线

作为高弹性的物流板块,在目前的震荡市中,我们维持推荐具有较高业绩兑现度的象屿股份和具备迪斯尼主题的申通地铁。1)象屿股份:壁垒较高的收储业务是公司的核心利润来源,而异地扩张确保今明2年25%以上增速;9.75元的定增完成价格和11.1元的定增底价是股价的明确参照系,现价已经低于定增底价;公司在福建自贸区拥有土地资源,同时有实施员工持股计划的预期。2)申通地铁:集团旗下的"广通商"和物业经营权将是公司未来最大的看点;2016年迪斯尼开园带来的增流效果;集团内其他地铁资产的注入预期;地铁票价提升的可能性。

航运港口:基本面羸弱,投资主线另辟蹊径

板块基本面持续弱势,除了油运 ...

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