债市长牛走势不改

2015-10-21 05:21 来源： 期货日报

近一周以来，期债破前期高点后出现小幅调整，5年和10年期国债期货均调整至10日均线附近。周二，国债期货再度大幅上涨，并伴随成交放量和持仓增加，其中10年期国债期货大涨1.04%，创历史最大单日涨幅，显示当前市场情绪依然较好。我们认为，中长期债市基本面并没有发生改变，债牛仍将延续。同时，市场短期爆发需要一定催化剂，而当前催化剂正逐渐形成。

长期牛市趋势不改

从基本面看，经济下行风险依旧较大，通胀预期下降，通缩压力上升。进出口同比继续负增长，进口下行扩大，显示国内需求情况仍不乐观，衰退性顺差情况依旧存在。三季度GDP增长6.9%，这是2009年三季度以来首度破7%。工业增加值同比增长持续下滑至5.7%，比8月下滑0.4%，工业增长缺乏动力，后续仍需政策刺激，预计后续继续维持低位。固定资产投资同比累计增幅10.3%，也较上月回落0.6%， ...

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