投资建议

　　美国加息在即,中国经济低迷:海外,在美联储弱化新兴市场经济体风险的影响之际,10月非农就业数据大超预期,美联储官员对加息表态也更为鹰派,美联储加息的可能性显著上升。但在国内,周末外贸数据显示,出口负增长幅度扩大,近期人民币贬值的压力上升,但国开发展基金定点投放,提振投资,流动性宽松局面延续,中国经济状况能否回稳需待进一步数据验证。

　　稀土、铝供给收缩正在推进。稀土行业的供给收缩即有源自于政策层面对黑色生产链的打击,也有合法企业从市场角度出发进行的停产/减产保价;而铝更多的是从市场化角度出发,亏损累累的企业开始主动减产,甚至于包括中国铝业这样的国企。同时,为了强化下游需求,近来,增加铝产品出口退税的预期有所增强,铝深加工产品、企业有望受益。

　　投资策略,短期可关注供给收缩的品种如稀土、铝,如五矿稀土、焦作万方及明泰铝业等;中长期,我们主要从成长、转型两个角度去寻找投资 ...

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