次新板块再度升温，大盘上攻阶段弹性强：我们将次新股定义为近两年上市的A股公司。次新股在大盘反弹时表现强势，7月8日至8月17日、8月26日至11月3日的两波反弹，次新股等权指数分别上涨36%和35%，均跑赢上证指数22%。而且，过去两次IPO重启后，次新股三个月、六个月皆跑赢大盘。同时，2000年后历次IPO重启后，次新股等权指数至今皆取得超越400%的收益。

　　估值，行业，业绩，催化剂四维度决定次新股强势：（1）估值上，相比行业平均PE折价明显的次新股初期涨幅大，截至大盘8月26日低点，17日前涨停板打开的次新股相对发行价仍有可观溢价率，安全垫效应明显，同时截至11月2日，次新板块内仍有近半数标的PE相对行业存在折价。

　　（2）次新股普遍聚集在新兴 ...

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