央行自2014年11月启动了降息周期，据《第一财经日报》记者统计，今年以来央行连续五次降息，贷款基准利率累计下调了1.25个百分点。

　　那么，央行宏观调控政策对于实体融资成本影响几何?《第一财经日报》记者近日在东中部省份、西南地区调研多家企业发现，降息对于企业融资成本的降低，获利最大的是大型企业，对一些大型央企利润贡献将提升20%~30%，对小企业融资成本影响“微乎其微”，他们更关注贷款可获得性和便捷性。

　　当前，经济下行，实体企业不景气，整体信贷需求萎靡，银行风险偏好转移，纷纷加大对大中企业的信贷投放，通过扩大安全资产的投放，以遏制飙升中的不良贷款率。如今，信贷市场已经形成买方市场，但小企业融资有效需求与信贷投放偏好的不匹配，依旧不容忽视。

　　大型企业融资成本下降

　　基准利率最多下浮15%

　　中部地区某大型煤炭集团负责人对《第一财经日报》记者表示，今年5次降息，基准利率每次下调0.25个百分点，目前来看，对集团2015年融资成本可降低6亿元。

　　上述大型煤炭集团负责人表示，今年国内经济下行，实体企业是受益者，降息使得基准利率降低，融资成本下降， ...

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