北京时间19日凌晨3点，美联储公布了最近一次货币政策例会的会议纪要，其中明确提及12月很可能加息，准确的措辞是“大部分决策者感到加息的条件可能会在下次会议前得到满足。”

　　这份会议纪要被绝大多数市场分析人士认为偏向鹰派，但市场反应却截然相反——美元指数选择冲高回落，美国股市和亚洲股市第二天都是红盘。显然，市场有自己的独特解读。

　　细心的人会发现，会议纪要同时指出，未来短期均衡实际利率会脱离“零附近”，而长期均衡利率可能仍会低于过去几十年的水准。很显然，美联储可能选择不再重演“历史故事”，即可能没有所谓的加息周期。

　　为什么说美联储12月肯定加息，但未必重演一旦启动低位加息就开启加息周期（每隔几个月就再度连续加息）的规律？

　　这一次美联储是不得不加息——不加息等于失信，它的信誉将受影响，因为美联储主席耶伦已经对国会、对市场有过明确的暗示。美联储要显示它的独立性，就必须捍卫它的信誉“命门”。

　　但这一次加息与此前历史上的 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html