付息及回售日渐近12圣达债能否请到"外援"，从而避免成为年内实质违约的第8例引人关注。但即便圣达债涉险过关，其所反映的企业信用基本面周期性与结构性恶化的状况早已无法忽视，信用风险在继续发酵，这与信用债信用利差反映的情况截然不同，后续类似信用债应不会少见。

　　年内国企债刚兑金身不保，城投评级下调增多，加上最近两单城投债发行人对外担保出现风险，进一步表明，信用债没有绝对安全的品种。过去简单粗暴的投资手段必将作古，违约常态化更加考验精细化择券能力。

　　当然，机构人士指出，伴随着市场风险偏好的下降，真正低风险高资质的信用债将是稀缺品，中长期伴随利率债收益率的下行还有下行空间，信用债市场正不可挽回地走向分化。

　　今年麻烦不断

　　自从2014年3月超日债利息违约，打破了中国公募债券市场的零违约纪录，境内信用债市场的信用事件就一直持续不断。进入2015年以后，负面信用事件爆发的频率前所未见。

　　今年8、9月份，信用债行情异常火爆，绝对收益率与信用利差双双降至历史较低位置。但几乎同时，债券市场迎来又一波密集的负面事件冲击，从8月12日苏飞达提示违约风险到9 ...

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