11月底，工业活动与雾霾天一样难寻亮点，反映工业活动的各项指标仍以收缩为基调。但另一方面，地产市场的火热行情则得以延续，尽管并没有继续升温。

　　我们跟踪的高频数据显示，11月下旬，粗钢产量连续两旬的反弹告一段落，而唐山钢坯价格亦跌破前值，继续探底，此外水泥、煤炭价格与发电量也在进一步下滑，唯一的亮点是秦港锚地船舶数量继续上升，为煤炭需求的回暖埋下希望；地产方面，新房、二手房与土地交易虽出现一定回落，但各自的交易量仍处于12年以来极高的水平。总体而言，“工业冷、地产热”的格局在11月下旬得以延续。

　　与工业密切相关的“硬指标”继续收缩。

　　具体而言，11月中旬全国重点企业粗钢产量同比收缩1.86%，中止了连续两旬的反弹，而前值亦遭遇了明显下修，由同比增长3.54%修正至了0.45%。同时，11月下旬水泥价格与煤炭价格微幅下滑，全国水泥价格指数由80.84降至80.47，而环渤海动力煤价格指数亦由375降至373。此外，发电量也在进一步下滑，11月下旬六大发电集团日均耗煤量同比下跌8%，与前期一致。相对于前面各项指标，秦港锚地船舶数量称不上“核心”，但却是唯一亮点。秦 ...

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