规模超过20万亿元的银行理财市场，已呈现出收益率下降等趋势。展望明年，有三大趋势预计将会延续。

　　增速:机构快于个人

　　中信建投分析师黄文涛、董晖发现，与过去有所不同的是，今年银行理财更多依靠批发客户而不是零售客户，增量资金很大程度上依赖对公渠道销售，主要包括机构客户和银行同业客户。究其原因，一方面是因为实体经济盈利能力下降，回报率不断降低，部分企业将闲置资金投资于较稳健的银行理财产品；另一方面是金融机构的"资产荒"现象越来越明显，银行更是面临存量信贷资产质量恶化和资产规模继续膨胀双重因素的夹逼，投资压力较大。

　　平安证券分析师励雅敏、黄耀锋也指出，从银行理财增速来看，个人资金﹤私人银行﹤机构客户。再进一步，机构客户中，同业资金增速大幅超过公司客户增速。"我们分析其中最重要的原因是，多次降准及其他货币工具释放的流动性，滞压在缺乏资产配置能力的中小银行账面，使得对拥有相对高资产配置能力的银行理财产品需求大幅提升。"励雅敏、黄耀锋估计，2016年个人银行理财同比增速会在稳定中小幅下行，约在15％－20％；私人银行理财规模增速略高 ...

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