[ 2015年IPO数量219]

　　2016年第一个交易日，A股市场便触发了首日生效的熔断机制。2016年A股依然是不平静的一年，不久将要实行的新股发行注册制一直牵动着市场的神经，新股发行的节奏备受市场关注。

　　“在美国，牛市格局下企业会扎堆上市，而熊市时则上市企业寥寥，企业和投行对上市时点的把控极为精准。”上海高级金融学院(SAIF)金融学教授钱军在接受《第一财经日报》专访时表示，注册制不会导致上市企业洪水泛滥。

　　当前，中国经济增长在世界上创造了多个奇迹，但中国的股市长期收益却非常低。钱军在近期发表的《为什么经济增长最“牛”的大国有最“熊”的股市?》一文的统计分析指出，1992～2013年间A股市场与GDP增长的相关性仅为9.67%，远低于几乎所有的主要经济体，如美国的46.3%、日本的65%、德国的84.7%、英国的54.4%，以及巴西的43.4%和俄罗斯的74.5%。这一问题也一度令全球备感困惑。

　　根据钱军的研究，2000年投1元钱进股市并一直持有，到2014年只剩下0.75元(剔除通胀，含现金红利)，回报远低于美国的1.5元，更低于同为新兴经济体 ...

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